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租賃新規將落地 攪動四萬億市場

2020年01月14日 10:38
來源:新金融觀察
過去兩年,各地方監管層已陸續開展針對融資租賃行業的摸底走訪和風險排查,對各自轄區內的租賃公司家底十分清楚,但發現的一些失聯、空殼公司究竟該如何處理并不明晰。
醞釀近2年,融資租賃統一監管規則終于露面。
銀保監會日前發布《融資租賃公司監督管理暫行辦法(征求意見稿)》(下稱《暫行辦法》),從經營范圍、監管指標、風險管理、關聯方交易、計提準備金等方面對租賃行業進行統一規范,這是2018年融資租賃監管職責從商務部、國家稅務總局等部門轉至銀保監會后發布的首份監管文件,是內外資融資租賃發展的重要指南。其中,杠桿倍數、集中度比例、殼公司清理等引發熱議,萬億融資租賃市場該如何進行調整與應對?
集中度不超50%
對這份期盼已久的《暫行辦法》,業界早有預期,但集中度管理的要求依然讓許多融資租賃從業人員感到不安。
記者注意到,這次新規增加了部分審慎監管指標內容。如融資租賃公司融資租賃和其他租賃資產比重不得低于總資產的60%;融資租賃公司開展的固定收益類證券投資業務不得超過凈資產的20%等。
業界反響強烈的是集中度指標。按照規定,融資租賃公司應當加強對重點承租人的管理,控制單一承租人及承租人為關聯方的業務比例,有效防范和分散經營風險。具體來看,對單一承租人的全部融資租賃業務余額不得超過凈資產的30%;對單一集團的全部融資租賃業務余額不得超過凈資產的50%;對一個關聯方的全部融資租賃業務余額不得超過凈資產的30%;對全部關聯方的全部融資租賃業務余額不得超過凈資產的50%等。
業界稱,集中度指標將對廠商系或擁有央企、國企背景的融資租賃公司業務產生較大影響。按照股東背景不同,融資租賃可分為銀行系、廠商系和獨立第三方系這三大陣營,其中廠商系多為設備制造廠商設立的融資租賃公司,業務大多集中在廠商內部及上下游客戶。這類租賃常見于醫療、器械、電力設備、汽車等專業性較強的領域,具有集團內客戶資源和技術優勢。但問題也在這里,集團關聯業務比重大,極易觸及監管紅線。
“我們設立租賃公司的初衷就是給集團內部公司和上下游客戶做融資融物,關聯方租賃業務占比超過80%。”華北一位新能源融資租賃公司業務負責人告訴新金融記者,“廠商銷售的時候走融資租賃渠道,能帶動設備銷售,解決客戶資金不足問題。但監管新規要求全部關聯方業務不超過50%,我們嚴重超標了。”
面對關聯方業務指標,上述負責人感到坐立不安,“這意味著我們得拿出一半的資金做集團外項目,但最近市場爆雷很多,風險太大,找到合適的外部項目很難。”她說,去年公司申請了一張開展醫療設備融資的資質,今年計劃嘗試一些醫療項目。
“很多集團背景的大型融資租賃公司對外部市場上的業務并不放心,但為了符合規定,可能會產生一些貿易托盤型的交易結構。”上海一位融資租賃公司負責人透露說,以凈資產3億元來計算,1.5億元投放于集團內部關聯客戶,剩下的1.5億元可以通過殼公司與租賃公司達成交易,比如殼公司A把貨賣給融資租賃公司,租賃公司再把貨租賃給殼公司B使用。一般通過中介就可以完成這一交易,交易成本在單筆交易額的千分之三到千分之六不等。
七成空殼停業
融資是租賃行業發展的“命門”,其杠桿倍數直接影響公司體量和行業座次。按照新規,融資租賃公司的風險資產總額不得超過凈資產的8倍。此前,內外資融資租賃的杠桿倍數為10倍。同時金融租賃公司不在新規監管范疇,繼續保持最高12.5倍的杠桿。
銀保監會表示,考慮到融資租賃公司作為一般工商企業,和金融租賃公司在金融屬性、股東背景、成立目的等方面有著較大的差異。為此,在經營規則方面也保持了適度區別。在杠桿倍數方面,結合融資租賃行業發展和監管實際,將原有規定的風險資產不超過凈資產的10倍調整為8倍,不采用金融租賃公司的“資本凈額與風險加權資產的比例不得低于銀監會的最低監管要求”。
作為與實體經濟結合緊密的一種投融資方式,融資租賃具有融資便利、期限靈活、財務優化的特點。融資租賃公司通過直接租賃、轉租賃、回租賃等多種方式,在拓寬中小微企業融資渠道、推進產業升級和經濟結構調整、帶動新興產業發展等方面發揮了積極作用。但隨著租賃行業的快速發展,偏離主業、無序發展、“空殼”“失聯”等行業問題較為突出。
過去兩年,各地方監管層已陸續開展針對融資租賃行業的摸底走訪和風險排查,對各自轄區內的租賃公司家底十分清楚,但發現的一些失聯、空殼公司究竟該如何處理并不明晰。
銀保監會數據顯示,截至2019年6月末,融資租賃公司(不含金融租賃公司)共10900家,其中,內資試點融資租賃公司385家,外商投資融資租賃公司10515家,注冊資本金合計30699億元,資產總額合計40676.54億元。但據全國融資租賃企業管理信息系統顯示,行業整體開業率不高,在10900家融資租賃公司中,處于營業狀態的僅有2985家,約72%的融資租賃公司處于空殼、停業狀態。
目前融資租賃分為正常經營、非正常經營和違法違規經營等三類,其中非正常經營類主要是指“失聯”和“空殼”等經營異常的融資租賃公司。按照要求,下一步地方金融監管部門將督促非正常經營類和違法違規經營類企業進行整改,整改后如果驗收依然不合格的,將納入違法失信名單,勸導其申請變更企業名稱和業務范圍、自愿注銷或協調市場監管部門依法吊銷其營業執照。部分違法違規情節嚴重的將被處罰或取締以及至移交公安機關處理。
可以預見,2020年將是國內融資租賃行業的清理規范年。規范之后,融資租賃將按照經營規模、風險狀況、內控管理等情況進入分類監管階段。目前新規設置了不超過2年的達標過渡期,過渡期內原則上暫停融資租賃公司的登記注冊。
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